Фондовые биржи и регуляторы рынка
Путь к устойчивому финансированию для развивающихся рынков
ИНФОРМАЦИЯ
Регуляторы рынка и фондовые биржи играют важнейшую роль в усилении требований к раскрытию информации и привлечении капитала на развивающихся рынках, обеспечивая соответствие местных стандартов экологической, социальной и управленческой прозрачности (ESG) передовой международной практике.
1. Роль рынков капитала в развитии
Рынки капитала в развивающихся странах, многие из которых еще находятся в стадии становления, обладают огромным потенциалом для направления частного капитала на удовлетворение приоритетных потребностей развития. Сильные местные рынки капитала необходимы для процветания частного сектора. Они помогают людям и предприятиям получить долгосрочное финансирование. Они стимулируют предпринимательский риск, который способствует инновациям, ускоряет создание рабочих мест и экономический рост. Они могут защитить целые экономики от потенциально дестабилизирующих колебаний на международных финансовых рынках.
2. Важность раскрытия информации и прозрачности
Недостаточный приток частного капитала в развивающиеся страны часто сдерживает экономическое и социальное развитие, в том числе из-за повышенного восприятия риска в этих странах, усугубляемого отсутствием информации, прозрачности или ограниченностью процесса установления цен. Прозрачность и раскрытие информации помогают компаниям из стран с развивающейся экономикой получить доступ к мировым рынкам капитала, а глобальным инвесторам - лучше оценить риск инвестиций в эти рынки.
3. Содействие устойчивому финансированию
Фондовые биржи, способствующие повышению уровня раскрытия информации об ОУР и прозрачности, могут создавать рыночные механизмы, способствующие развитию устойчивого финансирования, такие как индексы устойчивого развития, отслеживающие динамику акций или облигаций компаний с более высокими показателями ОУР, или сегменты листинга устойчивых облигаций, в которых котируются исключительно долговые ценные бумаги с устойчивым финансированием. Эти механизмы делают инвестиции в ESG более доступными, достоверными и структурированными для инвесторов, позволяя им оценивать эффективность своего инвестиционного портфеля. Они также служат основой для создания пассивных инвестиционных фондов, таких как биржевые фонды (ETF).
ВИДЕО - Смотрите интервью с Мартином Вальсином, глобальным менеджером IFC по консультированию, знаниям и обучению в области ESG, в программе Sustainable Stock Exchanges TV.
РАБОТА МФК
Деятельность МФК: создание экосистем корпоративного управления и устойчивого развития
IFC работает с органами регулирования рынка и фондовыми биржами на развивающихся рынках над созданием специализированных нормативных и квазинормативных экосистем, способствующих развитию корпоративного управления и устойчивости, а также привлечению инвестиций. Для этого она использует региональные консультационные программы, а также своих партнеров и сети, такие как Инициатива ООН по устойчивому развитию фондовых бирж, Сети по устойчивому развитию банков и финансов и другие.
Изначально страны разрабатывали кодексы корпоративного управления в качестве дополнения к законам и нормативным актам по корпоративному управлению. Со временем появились другие инструменты для создания более комплексной экосистемы регулирования управления и раскрытия информации в области ESG, включая обязательное и добровольное регулирование, такие как законы, кодексы, стандарты, таксономии, требования к листингу акций и рекомендации по отчетности.
Узнать больше Анализ лучших практик в области раскрытия информации об экологической безопасности
-
Законодательство и регулирование
Законы и нормативные акты часто служат широкой основой и принципами корпоративного управления и устойчивого развития. Будь то коммерческие кодексы, законы о ценных бумагах или банковские правила, эти документы могут заложить основополагающие элементы, которые затем более детально прорабатываются с помощью других, более гибких механизмов, включая кодексы корпоративного управления, оценочные листы и руководства по отчетности в области устойчивого развития.
-
Кодексы корпоративного управления и устойчивого развития
Кодексы корпоративного управления стали одним из ключевых элементов движения за реформу корпоративного управления. Кодексы, как правило, представляют собой "мягкое право" - компании не обязаны выполнять их правила, но должны сообщать рынку, если они их не выполняют (так называемый подход "соблюдай или объясняй"). Кодексы "соблюдай или объясняй" являются более гибкими, чем полностью обязательные системы, позволяя компаниям отказаться от соблюдения положений кодекса. Подход "соблюдай или объясняй" снижает нормативное бремя и позволяет избежать универсального подхода. Практика устойчивого развития все чаще интегрируется в кодексы корпоративного управления и переходит в кодексы ESG и устойчивого развития.
Подробнее:
- Ссылка на раздел "Разработка кодексов корпоративного управления" (IFC Toolkit on Developing Corporate Governance Codes of Best Practice);
- Региональные консультационные программы МФК поддерживают разработку и внедрение кодексов корпоративного управления;
- База данных кодексов корпоративного управления Европейского института корпоративного управления.
-
Оценочные карты ESG
Оценочные карты ESG могут помочь биржам и регулирующим органам оценить соблюдение кодексов и стандартов корпоративного управления и ESG. Оценочные карты также могут помочь компаниям и банкам проанализировать пробелы и недостатки в своей практике корпоративного управления в сравнении с национальными стандартами. Инвесторы могут использовать оценочные карты для анализа практики корпоративного управления в компаниях, в которые они вкладывают средства.
-
Устойчивое финансирование и таксономии
Системы устойчивого финансирования могут помочь странам обеспечить последовательность, полноту и согласованность различных элементов своего нормативного и квазинормативного арсенала, что в конечном итоге будет способствовать развитию корпоративной устойчивости и устойчивого финансирования. Таксономии часто занимают центральное место в системе устойчивого финансирования, обеспечивая общее определение устойчивой деятельности для различных связанных с ней рыночных операций, поиска источников устойчивого финансирования, ежегодной отчетности и текущих отношений с инвесторами.
-
Сегменты и индексы листинга
Отдельные листинговые сегменты или финансовые индексы, ориентированные на устойчивое развитие, могут играть важную роль в стимулировании корпоративного прогресса, и, как правило, они связаны с существующими нормативными актами или стандартами в области корпоративного управления и отчетности по устойчивому развитию.
-
Содержание Руководства по отчетности в области устойчивого развития и климата
Руководство по отчетности в области устойчивого развития и климата помогает странам повысить общие стандарты корпоративного раскрытия информации и прозрачности, а также привлечь инвестиции за счет достоверной, сопоставимой и полезной для принятия решений информации. Отчетность ESG дополняет финансовую отчетность важнейшей информацией о заинтересованных сторонах, вопросах устойчивого развития и корпоративного управления, которые могут оказывать влияние на компанию, а также на окружающие ее сообщества и общество.
Инвесторы проявляют все больший интерес к компаниям, занимающимся устойчивым развитием бизнеса. Они хотят понять, как компании решают такие вопросы, как изменение климата, гендерное разнообразие или риски в цепочке поставок, которые могут оказать существенное влияние на их бизнес. Гармонизация стандартов раскрытия информации в области устойчивого развития позволит создать надежные и сопоставимые данные и раскрытия информации в области ESG, что становится все более важным для привлечения капитала и инвесторов и предотвращения "зеленого промывания". Новые стандарты раскрытия информации об устойчивом развитии и климате Международного совета по стандартам устойчивого развития (ISSB) и Европейские стандарты отчетности в области устойчивого развития (вступают в силу с января 2024 г.) - это долгожданный шаг к консолидации многочисленных стандартов и систем.
ДОСТУП К
Скоро появится: База данных о работе МФК
В этой базе данных представлены результаты работы МФК с регулирующими органами, фондовыми биржами и заинтересованными сторонами рынка капитала по всему миру по разработке, внедрению и оценке законов и нормативных актов, кодексов корпоративного управления, оценочных листов передового опыта и Руководства по отчетности в области ESG.
РЕГУЛЯТОРЫ И ФОНДОВЫЕ БИРЖИ
Ресурсы
На этой платформе представлены полезные инструменты, ресурсы и примеры для регуляторов и фондовых бирж по разработке полной и последовательной нормативной базы в области корпоративного управления и устойчивого развития, а также по развитию культуры прозрачности и раскрытия информации.
-
Кодексы по корпоративному управлению и устойчивому развитию
Инструментарий по разработке кодексов корпоративного управления
Глобализация экономики усилилась, и были приняты международные корпоративные правила, однако в каждой стране существуют свои ценности, общественные нормы, способы ведения бизнеса и особые обстоятельства. Таким образом, каждая страна должна разработать свой собственный кодекс корпоративного управления, который будет служить руководством для политиков, участников рынка и корпораций при внедрении рациональной практики корпоративного управления на местном уровне. В данном пособии представлен пошаговый подход, которому могут следовать заинтересованные стороны для разработки, внедрения и анализа Кодекса наилучшей практики корпоративного управления.
-
Корпоративное управление и оценочные карты ESG
Разработка оценочных карт корпоративного управления
Инструментарий по разработке оценочных карт корпоративного управления
Данная публикация посвящена использованию оценочных листов для оценки соблюдения и внедрения кодексов корпоративного управления. В ней содержатся практические рекомендации и пошаговый подход к разработке оценочной карты корпоративного управления, представлены различные подходы к выставлению оценок, основанные на опыте пользователей оценочных карт в разных странах, а также показано, как адаптировать оценочные карты к местным условиям и местной системе корпоративного управления.
Другие ресурсы
- Типовая оценочная карта ESG для листинговых компаний (XLS), Методология (Word);
- Типовая оценочная карта ESG для банков (XLS), методология (Word);
- Оценочные карты корпоративного управления, презентация МФК (PPT).
Документы доступны на диске google: https://drive.google.com/drive/folders/1S_hF0KKEFwFnH2KmTqUIu3Jue9Prk-L9
-
Инструментарий по раскрытию и прозрачности информации за пределами бухгалтерского баланса
Инструментарий по раскрытию информации и прозрачности
Данный инструментарий поддерживает усилия Группы Всемирного банка по повышению стандартов раскрытия информации и прозрачности в развивающихся странах. В нем содержатся рекомендации по подготовке комплексных и интегрированных годовых отчетов, включающих важнейшую экологическую, социальную и управленческую информацию для компаний, фондовых бирж, регуляторов рынка и инвесторов.
-
Типовые руководства и положения по ESG
Ссылка на всеобъемлющие базы данных по инструментам регулирования ценных бумаг и рекомендациям по раскрытию информации в области ESG, которые ведет наш партнер - Инициатива по устойчивому развитию фондовых бирж (SSE). Сюда входят кодексы корпоративного управления, требования к отчетности, стандарты "зеленых" и устойчивых облигаций, кодексы управления инвесторами и нормативные документы.
-
Интерактивный курс "За пределами бухгалтерского баланса": Основы отчетности по устойчивому развитию и климату
Этот гибкий интерактивный курс, который будет доступен в сентябре 2023 года, содержит рекомендации, примеры и задания для самопроверки, которые помогут вам интегрировать высококачественную информацию в отчетность по устойчивому развитию и климату.
Четыре увлекательных модуля предназначены для усиления раскрытия информации о стратегии, управлении, управлении рисками, а также о показателях и целях деятельности вашей компании.Наша цель: не больше отчетности, а лучше отчетность.
Существенная отчетность - лучшие результаты!
МФК и Всемирный банк стали победителями конкурса ISAR Honours 2022 Конференции ООН по торговле и развитию в международной категории за инициативу "Совершенствование отчетности в области устойчивого развития на развивающихся рынках" Программа ISAR (International Standards of Accounting and Reporting) Honours направлена на привлечение внимания к усилиям организаций во всем мире по продвижению и гармонизации отчетности в области устойчивого развития и Целей устойчивого развития. Посмотрите видеоролик о программе.