Bolsas de valores e reguladores de mercado
Uma porta de entrada para o financiamento sustentável em mercados emergentes
INSIGHTS
Os órgãos reguladores do mercado e as bolsas de valores desempenham um papel fundamental no fortalecimento das exigências de divulgação e na atração de capital nos mercados emergentes, garantindo que os padrões locais de transparência ambiental, social e de governança (ESG) estejam alinhados com as boas práticas internacionais.
1. Papel dos mercados de capitais para o desenvolvimento
Os mercados de capitais nos países em desenvolvimento - muitos ainda em sua infância - têm um grande potencial para canalizar o capital privado para as necessidades prioritárias de desenvolvimento. Mercados de capital locais fortes são essenciais para um setor privado próspero. Eles ajudam as pessoas e as empresas a obter financiamento de longo prazo. Eles incentivam o tipo de risco empresarial que promove a inovação e acelera a criação de empregos e o crescimento econômico. Eles podem proteger economias inteiras contra flutuações potencialmente desestabilizadoras nos mercados financeiros internacionais.
2. Importância da divulgação e da transparência
Nos países em desenvolvimento, um fluxo insuficiente de capital privado geralmente limita o desenvolvimento econômico e social, em parte devido a uma maior percepção de risco nesses países, agravada pela falta de informações, transparência ou descoberta limitada de preços. A transparência e a divulgação ajudam as empresas das economias emergentes a acessar os mercados globais de capital e os investidores globais a melhorar a precificação do risco de investir nesses mercados.
3. Promoção de finanças sustentáveis
As bolsas de valores que promovem um nível mais alto de divulgação e transparência de ESG podem criar mecanismos de mercado que promovam o financiamento sustentável, como índices de sustentabilidade que acompanham o desempenho de ações ou títulos de empresas com melhor desempenho de ESG, ou segmentos de listagem de títulos sustentáveis que listam exclusivamente títulos de dívida de financiamento sustentável. Esses mecanismos tornam os investimentos em ESG mais acessíveis, confiáveis e estruturados para os investidores, permitindo que eles avaliem o desempenho de sua carteira de investimentos. Eles também fornecem uma base para fundos de investimento passivos, como os fundos negociados em bolsa (ETFs).
VÍDEO - Assista à entrevista da TV Bolsas de Valores Sustentáveis com Martine Valcin, gerente global de Consultoria, Conhecimento e Aprendizagem ESG da IFC.
O TRABALHO DA IFC
Trabalho da IFC: Construindo ecossistemas para a governança corporativa e a sustentabilidade
A IFC trabalha com reguladores de mercado e bolsas de valores em mercados emergentes para desenvolver ecossistemas regulatórios e quase regulatórios personalizados que promovam a governança corporativa e a sustentabilidade e ajudem a atrair investimentos. Ela faz isso por meio de programas de consultoria regional e de seus parceiros e redes, como a Iniciativa de Bolsas de Valores Sustentáveis da ONU, as Redes de Bancos e Finanças Sustentáveis e outras.
Originalmente, os países desenvolveram códigos de governança corporativa como complemento às leis e regulamentações sobre governança corporativa. Com o passar do tempo, outras ferramentas foram introduzidas para criar um ecossistema regulatório mais abrangente para a gestão e divulgação de ESG, incluindo regulamentações obrigatórias e voluntárias, como leis, códigos, padrões, taxonomias, requisitos de listagem de ações e diretrizes de relatórios.
Saiba mais Análise das melhores práticas em políticas de divulgação ambiental
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Leis e regulamentos
As leis e os regulamentos geralmente fornecem a estrutura e os princípios gerais para a governança corporativa e a sustentabilidade. Seja em códigos comerciais, leis de valores mobiliários ou regulamentações bancárias, esses instrumentos podem fornecer os elementos fundamentais que, em seguida, são desenvolvidos em mais detalhes por meio de outros mecanismos mais flexíveis, incluindo códigos de governança corporativa, scorecards e diretrizes de relatórios de sustentabilidade.
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Códigos de Governança Corporativa e Sustentabilidade
Os códigos de governança corporativa surgiram como um elemento-chave do movimento de reforma da governança corporativa. Os códigos são normalmente "soft law" - as empresas não são obrigadas a implementar as regras, mas são obrigadas a divulgar ao mercado quando não o fazem (a chamada abordagem "cumprir ou explicar"). Os códigos "cumprir ou explicar" são mais flexíveis do que os sistemas totalmente obrigatórios, permitindo que as empresas optem por não cumprir as disposições do código. A abordagem "cumprir ou explicar" reduz a carga regulatória e evita uma abordagem única para todos. As práticas de sustentabilidade estão cada vez mais integradas como parte dos códigos de governança corporativa e avançando em direção aos códigos ESG e de sustentabilidade.
Saiba mais:
- Link para a seção abaixo Desenvolvendo Códigos de Governança Corporativa (IFC Toolkit on Developing Corporate Governance Codes of Best Practice);
- Os programas de consultoria regional da IFC apoiam o desenvolvimento e a implementação de códigos de governança corporativa;
- Bancode dados de códigos de governança corporativa do Instituto Europeu de Governança Corporativa.
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Scorecards de ESG
Os scorecards de ESG podem ajudar as bolsas de valores e os órgãos reguladores a avaliar a observância da governança corporativa e dos códigos e padrões de ESG. Os scorecards também podem ajudar empresas e bancos a analisar lacunas e deficiências em suas práticas de governança corporativa em relação aos padrões nacionais. Os investidores podem usar os scorecards para orientar sua análise das práticas de governança corporativa nas empresas em que investem.
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Finanças sustentáveis e taxonomias
As estruturas de finanças sustentáveis podem ajudar os países a garantir a consistência, a integridade e a coerência de várias partes de seu arsenal regulatório e quase regulatório para, em última análise, promover a sustentabilidade corporativa e as finanças sustentáveis. As taxonomias costumam estar no centro das estruturas de finanças sustentáveis, fornecendo uma definição comum de atividades sustentáveis para várias atividades de mercado relacionadas, obtenção de financiamento sustentável, relatórios anuais e relações contínuas com investidores.
Saiba mais Promovendo a interoperabilidade entre as estruturas de gerenciamento de riscos ambientais e sociais
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Segmentos e índices de listagem
Segmentos separados de listagem ou índices financeiros voltados para a sustentabilidade podem desempenhar um papel importante na promoção do progresso corporativo e, normalmente, estão vinculados a regulamentações ou padrões existentes de governança corporativa e relatórios de sustentabilidade.
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Conteúdo das Diretrizes para Relatórios sobre Sustentabilidade e Clima
As diretrizes de relatórios sobre sustentabilidade e clima ajudam os países a elevar seus padrões gerais de divulgação e transparência corporativa e a atrair investimentos por meio de informações confiáveis, comparáveis e úteis para a tomada de decisões. Os relatórios de ESG complementam os relatórios financeiros com informações críticas sobre as partes interessadas, questões de sustentabilidade e governança corporativa que podem afetar a empresa e as comunidades e a sociedade ao seu redor.
BANCO DE DADOS DA INICIATIVA DE BOLSAS DE VALORES SUSTENTÁVEIS
Os investidores estão cada vez mais interessados em empresas envolvidas em atividades comerciais sustentáveis. Eles querem entender como as empresas lidam com questões como mudança climática, diversidade de gênero ou riscos da cadeia de suprimentos que possam ter um impacto material em seus negócios. A harmonização dos padrões de divulgação de sustentabilidade criará dados e divulgações de ESG confiáveis e comparáveis, o que está se tornando cada vez mais essencial para atrair capital e investidores e evitar o greenwashing. Os novos Padrões de Divulgação de Sustentabilidade e Clima do Conselho Internacional de Padrões de Sustentabilidade (ISSB) e os Padrões Europeus de Relatórios de Sustentabilidade (em vigor a partir de janeiro de 2024) são um passo bem-vindo em direção à consolidação de vários padrões e estruturas.
ACESSO A
Em breve: Banco de dados do trabalho da IFC
Este banco de dados destaca o trabalho da IFC com reguladores, bolsas de valores e partes interessadas do mercado de capitais em todo o mundo no desenvolvimento, implementação e avaliação de leis e regulamentações, códigos de governança corporativa, scorecards de melhores práticas e Diretrizes de Relatórios ESG.
REGULADORES E BOLSAS DE VALORES
Recursos
Esta plataforma oferece ferramentas, recursos e exemplos úteis para que os órgãos reguladores e as bolsas de valores desenvolvam uma estrutura regulatória completa e coerente em relação à governança corporativa e à sustentabilidade e promovam uma forte cultura de transparência e divulgação.
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Códigos de Governança Corporativa e Sustentabilidade
Kit de ferramentas para o desenvolvimento de códigos de governança corporativa
A globalização das economias aumentou e foram adotadas diretrizes corporativas internacionais, mas cada país tem seus próprios valores, normas sociais, maneira de fazer negócios e circunstâncias especiais. Assim, cada país deve desenvolver seu próprio código de governança corporativa para orientar os formuladores de políticas, os participantes do mercado e as empresas na adoção de práticas sólidas de governança corporativa em nível local. O kit de ferramentas oferece uma abordagem passo a passo que as partes interessadas podem seguir para desenvolver, implementar e revisar um Código de Melhores Práticas de Governança Corporativa.
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Governança corporativa e scorecards de ESG
Desenvolvimento de Scorecards de Governança Corporativa
Kit de ferramentas sobre o desenvolvimento de scorecards de governança corporativa
Esta publicação se concentra em como usar scorecards para medir a observância e a implementação de códigos de governança corporativa. Fornece orientação prática e uma abordagem passo a passo sobre como desenvolver um scorecard de governança corporativa, apresenta diferentes abordagens para pontuações com base na experiência de diferentes usuários de scorecards em diferentes países e mostra como os scorecards são adaptados às circunstâncias locais e à estrutura local de governança corporativa.
Outros recursos
- Modelo de Scorecard ESG para empresas listadas (XLS), Metodologia (Word);
- Modelo de Cartão de Pontuação ESG para Bancos (XLS), Metodologia (Word);
- Scorecards de governança corporativa, apresentação da IFC (PPT).
Os documentos estão disponíveis no google drive: https://drive.google.com/drive/folders/1S_hF0KKEFwFnH2KmTqUIu3Jue9Prk-L9
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Além do kit de ferramentas de divulgação e transparência do balanço patrimonial
Kit de ferramentas para divulgação e transparência
O kit de ferramentas apóia o esforço mais amplo do Grupo Banco Mundial para aprimorar os padrões de divulgação e transparência nos países em desenvolvimento. Ele fornece orientação sobre a preparação de relatórios anuais abrangentes e integrados que incluem informações ambientais, sociais e de governança críticas para empresas, bolsas de valores, reguladores de mercado e investidores.
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Modelo de orientação e regulamentação de ESG
Link para bancos de dados abrangentes de instrumentos reguladores de valores mobiliários e orientações de divulgação de ESG mantidos por nosso parceiro, a Sustainable Stock Exchanges Initiative (SSE). Isso inclui códigos de governança corporativa, requisitos de relatórios, padrões de títulos verdes e sustentáveis, códigos e regulamentos de administração de investidores.
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Curso interativo Além do Balanço Patrimonial: Fundamentos dos relatórios sobre sustentabilidade e clima
Este curso flexível e interativo, que estará disponível em setembro de 2023, fornece orientações, exemplos e atividades de autoverificação para ajudá-lo a integrar informações de alta qualidade nos relatórios de sustentabilidade e clima.
Quatro módulos envolventes foram criados para fortalecer as divulgações da sua empresa sobre estratégia, governança, gerenciamento de riscos e métricas e metas de desempenho.Nosso objetivo: não mais relatórios, mas melhores relatórios.
Relatórios essenciais, melhores resultados!
A IFC e o Banco Mundial ganharam o prêmio ISAR Honours 2022 da Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento na categoria internacional pela iniciativa "Improving Sustainability Reporting in Emerging Markets" O ISAR (International Standards of Accounting and Reporting) Honours busca chamar a atenção para os esforços das organizações em nível global para promover e harmonizar os relatórios de sustentabilidade e dos Objetivos de Desenvolvimento Sustentável. ASSISTA ao vídeo sobre o programa.