Divulgación climática

Los responsables políticos y las empresas de los mercados emergentes tienen dos razones principales para centrarse en los mercados emergentes y la divulgación climática.

En primer lugar, las jurisdicciones de las economías en desarrollo se encuentran en una etapa relativamente temprana en el desarrollo de sus marcos políticos para la divulgación de información climática, por lo que existe flexibilidad para saltar e implementar buenas prácticas políticas de otras jurisdicciones para impulsar prácticas de información de alta calidad.

En segundo lugar, el apetito de las economías en desarrollo por atraer inversiones es una oportunidad para actuar sobre las ambiciones de la Agenda 2030 para el Desarrollo Sostenible y el Acuerdo de París. Exigir la divulgación de información climática permite gestionar los riesgos e impactos a largo plazo de las empresas individuales y de la economía.

Los organismos normativos introducen cada vez requisitos más estrictos de divulgación de información relacionada con el clima. Los reguladores se centran en desarrollar nuevas normativas para mejorar la calidad y comparabilidad de la información sobre el clima. Los inversores exigen cada vez más la divulgación de los riesgos y oportunidades relacionados con el clima, por lo que la práctica de hacerlo se está generalizando.

La divulgación de información sobre el clima debe apoyar la gestión de riesgos en las empresas y ayudar a los responsables de la toma de decisiones y a los inversores a comprender el impacto que las empresas pueden tener en el clima. Los requisitos de divulgación ayudan a dirigir el capital hacia empresas y actividades sostenibles y a respaldar el análisis de riesgos dentro de las empresas, y ayudan a los inversores a dirigir el capital hacia soluciones de mitigación y adaptación.

IFC unió fuerzas con CDP, una organización internacional sin ánimo de lucro centrada en la divulgación climática, para ayudar a los responsables políticos de los mercados emergentes a comprender las mejores prácticas para la divulgación climática disponibles para los reguladores de las economías en desarrollo, basándose en la experiencia y el trabajo de los reguladores de todo el mundo.

En esta página, puede obtener más información sobre los últimos avances en divulgación climática y el papel que la CFI y CDP están desempeñando para mejorar la divulgación.

Más información:

• CDP;
• El trabajo de la CFI en el negocio del clima;
• Portal de conocimientos sobre el cambio climático del Banco Mundial para profesionales del desarrollo y responsables políticos;
• Más allá de las herramientas de divulgación y transparencia del balance.

Es necesario actuar con rapidez para alcanzar el límite de calentamiento de 1,5 °C establecido en el Acuerdo de París. Para que la acción sea creíble, los responsables de la toma de decisiones y los inversores necesitan información comparable, fiable y útil para la toma de decisiones.

La divulgación climática proporciona esta información. Permite a las partes interesadas comprender lo que una empresa está haciendo para mitigar su impacto sobre el clima y qué riesgos y oportunidades pueden acechar a la empresa en un clima cambiante.

La divulgación de información climática también puede ser un vehículo para mejorar una transición transparente y responsable hacia una economía neta cero a lo largo del tiempo.

Por sexto año consecutivo, el Foro Económico Mundial ha identificado los riesgos medioambientales -incluida la incapacidad para mitigar el cambio climático, las condiciones meteorológicas extremas y las catástrofes naturales- como los principales riesgos mundiales a corto plazo (dos años) y a largo plazo (10 años). Leer el informe Perspectivas 2023 del Foro Económico Mundial

El sector privado tiene un papel fundamental en la mitigación de los riesgos climáticos porque está expuesto a diferentes riesgos físicos y de transición como consecuencia del cambio climático, y por tanto debe adoptar la agenda climática reforzando sus prácticas de sostenibilidad y climáticas y su divulgación.

El interés de los inversores por las empresas que realizan actividades empresariales sostenibles es cada vez mayor. Los inversores quieren saber cómo abordan las empresas cuestiones como el cambio climático, la diversidad de género o los riesgos de la cadena de suministro que pueden tener un impacto material en sus negocios. Los organismos de normalización están elaborando nuevas normas de divulgación de información financiera relacionada con el clima.

Lea sobre los últimos avances de lasNormas de Divulgación sobre Sostenibilidad y Clima.

Las bolsas de valores y los reguladores están interesados en preparar normas de divulgación sobre el clima y formación para los emisores, integrando prácticas de sostenibilidad más amplias. Informar sobre los riesgos y oportunidades relacionados con el clima proporciona a los inversores los datos que necesitan y ofrece beneficios externos e internos a las empresas cotizadas y no cotizadas.

Más información:

• Bolsas y reguladores del mercado;
• Análisis de las mejores prácticas en políticas de divulgación medioambiental: A Review of 101 Policies Worldwide Based on Five Criteria for High-Quality Disclosure (CDP e IFC);
• Iniciativa de las Naciones Unidas para la sostenibilidad de las bolsas de valores (UN SSE);
• Federación Mundial de Bolsas (WFE);
• CDP;
• La labor de la CFI en el ámbito del clima;
• Red de Banca y Finanzas Sostenibles (SBFN);
• Red de Bancos Centrales y Supervisores para la Ecologización del Sistema Financiero (NGFS);
• Alianza Financiera de Glasgow para el Net Zero (GFANZ);
• Grupo de Trabajo sobre Divulgación de Información Financiera Relacionada con el Clima (TCFD);
• International Sustainability Standards Board Climate-Related Disclosures (ISSB);
• Normas Europeas de Información sobre Sostenibilidad.

El riesgo climático se ha convertido recientemente en un aspecto clave de la divulgación de información. Las partes interesadas y los accionistas son cada vez más conscientes de que los efectos del cambio climático -como fenómenos meteorológicos extremos, pobreza y desplazamientos, subida del nivel del mar y aumento de las sequías- pueden suponer un riesgo para las operaciones a corto plazo y la viabilidad financiera a largo plazo de las empresas. Un análisis de CDP de 500 de las mayores empresas del mundo por capitalización bursátil reveló que casi un billón de dólares corre el riesgo de sufrir pérdidas. Por este motivo, tanto las partes interesadas como los accionistas están interesados en conocer mejor los riesgos a los que se enfrentan las empresas.

Los riesgos climáticos pueden dividirse en físicos y de transición:

• Los riesgos físicos incluyen los impactos físicos agudos o crónicos del cambio climático, como incendios forestales, tormentas o sequías;
• Los riesgos de transición implican cualquier tipo de riesgo derivado de los cambios políticos, jurídicos, de reputación y tecnológicos necesarios para la transición de la economía mundial a la emisión neta cero.

Ver ejemplos de riesgos relacionados con el clima:

Las empresas pueden identificar las oportunidades relacionadas con el clima evaluando los riesgos asociados. Los cambios en los patrones de producción y consumo abren nuevas oportunidades para diversas industrias. Las economías que cuentan con requisitos de divulgación sobre el clima y que, de hecho, conocen bien los riesgos a los que se enfrentan los principales actores, también pueden identificar y prepararse para las oportunidades que surjan en el proceso.

Cumplir el Acuerdo de París requiere una transición económica de escala imprevista, pero abrirá nuevas industrias y cadenas de suministro con multitud de oportunidades para los primeros en adoptarlo y los innovadores. Según el análisis de CDP, 225 de las 500 mayores empresas del mundo informaron de oportunidades relacionadas con el clima que representan impactos financieros potenciales de más de 2,1 billones de dólares. Esto demuestra que, aunque tanto los riesgos como las oportunidades son significativos, las oportunidades superan a los riesgos.

Vea ejemplos de oportunidades relacionadas con el clima:

La información sobre sostenibilidad también tiene implicaciones financieras. La atención se centra en las consecuencias financieras de cualquier información relacionada con el clima. Con este fin, está cobrando fuerza la exploración de las implicaciones financieras de las emisiones y de las transiciones.

Los impactos del cambio climático afectan fuertemente a mujeres y niñas. Ellas son las más afectadas por su mayor dependencia de los recursos naturales y su menor acceso a ellos. Las mujeres de todo el mundo cargan con la responsabilidad de asegurar el agua y los alimentos. Esto, en efecto, amplifica el impacto del cambio climático y crea diferentes amenazas para sus medios de vida y su salud. Los ejemplos de impactos del cambio climático diferenciados por género son en su mayoría específicos de cada contexto y ponen de relieve experiencias y comportamientos de género regidos por normas sociales diferentes.

El cambio climático es también una crisis social interrelacionada con la desigualdad. Las personas más pobres y vulnerables se enfrentan a los efectos más duros de un clima cambiante, que agrava sus condiciones. Diferentes grupos sociales, como los niños, las personas con discapacidad, las comunidades indígenas, las minorías étnicas, los desplazados, los ancianos y las minorías sexuales y de género, también se enfrentan a impactos más duros. Las comunidades pobres y marginadas piden más ambición en lo que respecta a la inclusión en la acción por el clima.

Muchos procesos de producción dependen de condiciones medioambientales estables, pero un clima cambiante está amenazando gradualmente el suministro estable de bienes y servicios, en particular la producción agrícola, amenazada por crecientes periodos de sequía e inundaciones. Las vulnerabilidades de la cadena de suministro se están haciendo evidentes, sobre todo porque los fenómenos meteorológicos extremos interrumpen la disponibilidad estable de productos en determinadas rutas de transporte.

El cambio climático también se interrelaciona con otras cuestiones medioambientales, en particular la seguridad del agua (incluidos los océanos y los plásticos), la pérdida de biodiversidad y los límites planetarios generales, que implican los límites físicos de uso de los recursos del planeta. Un clima cambiante afecta a procesos naturales como el ciclo del agua, provocando sequías, deshielo de glaciares e inundaciones en muchas partes del mundo. Estos efectos también tienen un tremendo impacto en el hábitat de la fauna y agravan la pérdida de biodiversidad.

El objetivo 15 del Marco Global de Biodiversidad de Kunming-Montreal de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Biodiversidad (COP15) de diciembre de 2022 compromete a los gobiernos a exigir a las grandes empresas e instituciones financieras la divulgación de información relacionada con la naturaleza. Las empresas deben prepararse para evaluar y divulgar sus riesgos, impactos y dependencias en materia de biodiversidad.

La mayoría de los marcos y normas ya están adaptados al TCFD. El Anexo 2 del Modelo de Orientación sobre Divulgación Climática de las Bolsas de Valores Sostenibles incluye un ejercicio de correspondencia. Sin embargo, las métricas del TCFD suelen ser menos prescriptivas que las de otros marcos, por lo que es importante recordar las recomendaciones del TCFD y asegurarse de que las métricas que utiliza se ajustan a los riesgos y oportunidades que su organización ha identificado como de impacto financiero.

El documento 2021 TCFD Guidance on Metrics, Targets, and Transition Plans identifica siete métricas que todas las organizaciones deben divulgar y proporciona una lista de métricas para cada una de ellas de otros marcos o normas que se alinean con la métrica recomendada por el TCFD. Esta lista figura en el apéndice 2 (página 61).

La TCFD no es prescriptiva en cuanto a la forma de comunicar la información, sino que ayuda a garantizar que no se omite ninguna información importante. El objetivo es ayudar a mejorar la resistencia y la preparación de su organización ante los cambios y comunicar sus estrategias a las partes interesadas. No es necesario duplicar los informes. Puede utilizar la TCFD como lista de comprobación para asegurarse de que proporciona información útil para los inversores. Las Bolsas de Valores Sostenibles proporcionan una lista de comprobación del TCFD en el anexo 1 de su Guía Modelo sobre Divulgación Climática para identificar las lagunas en las prácticas actuales de divulgación y los procesos de gestión de riesgos de su organización.

Las recomendaciones de la TCFD le guían a través de los pasos para medir los riesgos financieros y las oportunidades relacionadas con el cambio climático. Los inversores necesitan comprender los efectos reales y potenciales de los riesgos y oportunidades relacionados con el clima en los resultados financieros y la situación financiera de una organización, y cómo esos efectos pueden afectar al valor empresarial de la organización a largo plazo para poder tomar decisiones financieras informadas sobre la asignación de capital. Un análisis del impacto financiero debe centrarse en la exposición y el impacto financiero potencial si la organización no toma ninguna medida y las implicaciones financieras de gestionar los riesgos y maximizar las oportunidades en el contexto de la estrategia empresarial global de una organización y su entorno.

Las organizaciones deben evaluar los impactos en su rendimiento financiero (como en los cambios en los ingresos, costes o flujo de caja operativo, cargos por deterioro de activos expuestos a riesgos de transición y cambios en las pérdidas totales esperadas debido a riesgos físicos) y en su posición financiera (cambios en el importe en libros de los activos, el valor esperado de la cartera o el pasivo y el patrimonio neto). Encontrará más información al respecto y ejemplos en el documento 2021 TCFD Guidance on Metrics, Targets, and Transition Plans (sección F: Financial Impacts) o en el documento 2021 Implementing the Recommendations of the TCFD (anexo 1).

La información relacionada con el TCFD debe estar vinculada a la información financiera en la medida de lo posible, por lo que no es necesario un informe independiente. Podría incluir una sección de sostenibilidad en su informe, pero la mayoría de las divulgaciones deberían intercalarse a lo largo del informe auditado en sus secciones correspondientes (por ejemplo, riesgos climáticos materiales en la sección de riesgos, gobernanza del riesgo climático en la sección de gobernanza, etc.). La información adicional de apoyo podría estar en un informe separado, como su informe de sostenibilidad, y luego hacer referencias cruzadas o posiblemente utilizar una tabla de referencia para ayudar a los lectores a encontrar la información.

La información divulgada debe definirse, recopilarse, registrarse y analizarse de forma que sea verificable y de alta calidad. En el caso de la información orientada al futuro, las hipótesis utilizadas deben poder rastrearse hasta sus fuentes. Esto no implica un requisito de garantía externa independiente, pero la información divulgada debe estar sujeta a procesos de gobernanza interna que sean iguales o sustancialmente similares a los utilizados para la información financiera.

Las métricas son lo que usted decide medir en función de los riesgos y oportunidades materiales desde el punto de vista financiero que haya identificado -por ejemplo, el consumo de agua, el consumo de energía o el uso del suelo en función del sector y la geografía de su empresa-, además de las siete categorías de métricas interindustriales relacionadas con el clima recomendadas por el TCFD. Deben ser medidas cuantificables, útiles para la toma de decisiones, claras y comprensibles, coherentes en el tiempo, fiables, verificables y objetivas. Los objetivos son métricas orientadas al futuro sobre cómo la organización pretende actuar en el futuro, y las métricas provisionales indican el camino hacia ese objetivo. Para ver ejemplos de métricas y objetivos, consulte la Guía 2021 del TCFD sobre métricas, objetivos y planes de transición.

El asesoramiento externo puede proporcionar apoyo y una visión experta, pero no es necesario. Algunas empresas optan por recurrir a un asesor externo, sobre todo en su primer intento de evaluar el impacto y los riesgos. Sin embargo, una empresa puede utilizar los procesos existentes. Por ejemplo, es probable que una empresa analice los insumos y los costes en la cadena de valor, y este proceso puede utilizarse en un análisis de escenarios pero con aportaciones científicas adicionales que ayuden a identificar cómo el cambio climático alterará esos costes.

El cumplimiento dependerá del contexto normativo de su organización, pero, en términos generales, debe tratar de abordar todas las divulgaciones recomendadas, lo que incluye divulgar la información recomendada o explicar por qué la recomendación no es relevante para su organización. A menudo puede llevar de tres a cinco años disponer de todos los procesos necesarios para proporcionar toda la información recomendada por el TCFD. Además, mantener una gobernanza y una gestión de riesgos suficientes requiere una evaluación continua, por lo que no hay una "línea de meta", sino una nueva situación en la que los riesgos y oportunidades relacionados con el clima están suficientemente integrados en la gobernanza, la estrategia, la gestión de riesgos y los parámetros y objetivos.

La TCFD ofrece orientaciones específicas a cuatro grupos del sector financiero y a cuatro grupos de alto riesgo del sector no financiero, pero las recomendaciones de la TCFD se aplican a todos los sectores. El cambio climático es material para todas las organizaciones de alguna manera. Para obtener orientaciones específicas por sector sobre métricas, véase el documento 2021 Implementing the Recommendations of the TCFD (sección D: Supplemental Guidance for the Financial Sector, y sección E: Orientaciones complementarias para grupos no financieros). Para una orientación más específica sobre el análisis de escenarios, véase la Orientación 2020 del TCFD sobre el análisis de escenarios para empresas no financieras), que se basa en el documento de 2017 del TCFD The Use of Scenario Analysis in Disclosure of Climate-Related Risks and Opportunities (El uso del análisis de escenarios en la divulgación de riesgos y oportunidades relacionados con el clima).

El Modelo de Orientación sobre Divulgación Climática de las Bolsas de Valores Sostenibles también ofrece una buena visión general de los escenarios disponibles (sección 2.5).

Un análisis de escenarios ayuda a las empresas a tomar decisiones estratégicas y de gestión de riesgos en condiciones complejas e inciertas, como el cambio climático. Permite a una empresa comprender los riesgos e incertidumbres a los que puede enfrentarse en diferentes futuros hipotéticos y cómo esas condiciones pueden afectar a su rendimiento, contribuyendo así al desarrollo de una mayor estrategia y capacidad de recuperación. Los escenarios describen la vía de desarrollo plausible pero hipotética que conduce a un resultado futuro concreto. No son previsiones ni predicciones y no pretenden representar una descripción completa del futuro, sino más bien destacar elementos centrales de futuros posibles.

Debe utilizarse más de un escenario para evaluar adecuadamente la capacidad de resistencia de su estrategia. Un aspecto crítico del análisis de escenarios es seleccionar un conjunto de escenarios que cubra una variedad razonable de resultados futuros, tanto favorables como desfavorables. El TCFD recomienda que las organizaciones utilicen un escenario de dos grados o menos en línea con el Acuerdo de París de la CMNUCC, además de dos o tres escenarios adicionales que se consideren más relevantes para sus circunstancias particulares. Las empresas pueden empezar con escenarios existentes y adaptarlos o combinarlos si es necesario. Entre los escenarios más utilizados se encuentran los del Grupo Intergubernamental de Expertos sobre el Cambio Climático, la Agencia Internacional de la Energía y la Red para la Ecologización del Sistema Financiero. Para más información, véase la sección 2.5 (páginas 16-19) de la Guía Modelo sobre Divulgación de Información Climática.

La aplicación de precios internos del carbono puede ser una herramienta útil para reforzar la gestión del riesgo climático. La TCFD ofrece orientación sobre la fijación de un precio efectivo del carbono en el apéndice 1 (página 59) de su Guía TCFD 2021 sobre métricas, objetivos y planes de transición. Otro punto de partida útil es el informe de CDP de 2021 Putting a Price on Carbon: The State of Internal Carbon Pricing by Corporates Globally.

Los beneficios asociados a la aplicación de las recomendaciones de la TCFD incluyen el acceso al capital, la mejora de la resiliencia de la organización, la respuesta proactiva a las demandas de los inversores y el cumplimiento o la anticipación de los requisitos reglamentarios. El beneficio importante es el impacto en la resiliencia de su organización, por lo que la aplicación de las recomendaciones del TCFD hace que el ejercicio tenga sentido y no sea meramente simbólico.

El TCFD Knowledge Hub cuenta con una base de datos de informes alineados con la TCFD. Puede aportar sus propios informes a la base de datos enviando un correo electrónico a tcfdhub@cdp.net.

El TCFD recomienda utilizar el Protocolo de Gases de Efecto Invernadero para todos los cálculos de emisiones con el fin de garantizar la coherencia en todos los informes. La Guía Técnica para el Cálculo de Emisiones de Alcance 3 del Protocolo de Gases de Efecto Invernadero puede ayudar a las organizaciones a entender cómo empezar a identificar y calcular estas emisiones. Las empresas del sector financiero deben utilizar las Emisiones Financiadas 2020: The Global GHG Accounting and Reporting Standard Part A que fue lanzada por la Partnership for Carbon Accounting Financials. Esta norma se basa en las reglas de contabilidad de Alcance 3 del Protocolo de Gases de Efecto Invernadero. LaCarbon Footprinting Methodology for Underwriting Portfolios, publicada en 2020 por el Climate Risk Officer Forum, ofrece orientaciones adicionales para el sector de los seguros.

No. Los objetivos basados en la ciencia son una herramienta que puede utilizarse para cumplir con las divulgaciones recomendadas por la TCFD, pero no son lo mismo que las recomendaciones de la TCFD. La Iniciativa de Objetivos Basados en la Ciencia (SBTi) fue creada por el Instituto de Recursos Mundiales, CDP, el Fondo Mundial para la Naturaleza y el Pacto Mundial de las Naciones Unidas. Pide a las empresas que se comprometan públicamente a establecer objetivos de reducción de las emisiones de carbono que estén en consonancia con la ciencia climática. El SBTi muestra a las organizaciones cuánto y con qué rapidez deben reducir sus emisiones de gases de efecto invernadero para prevenir los peores efectos del cambio climático y contribuir al cumplimiento del Acuerdo de París. Las organizaciones pueden utilizar este recurso a la hora de fijar objetivos y de crear un plan de transición. Para obtener más información sobre los planes de transición y cómo utilizar el SBTi en el desarrollo de un plan de transición, consulte la Guía 2021 del TCFD sobre métricas, objetivos y planes de transición (sección E).

El TCFD se centra en la divulgación de información que se considera material desde el punto de vista financiero, es decir, información que afectará a los resultados financieros de la organización, a su situación financiera o a ambos. Para garantizar la mayor compatibilidad posible con los requisitos nacionales de divulgación de información financiera, el TCFD sugiere que las empresas determinen la materialidad de las cuestiones relacionadas con el clima del mismo modo que determinan la materialidad de otra información incluida en sus informes financieros. El TCFD también advierte a las organizaciones que no concluyan prematuramente que los riesgos y oportunidades relacionados con el clima no son importantes basándose en ideas preconcebidas sobre la naturaleza a largo plazo de algunos riesgos relacionados con el clima.

17. ¿Serán menos relevantes las divulgaciones a través de GRI y CDP, teniendo en cuenta la mayor alineación con el TCFD y otros marcos y normas basados en valores empresariales con el Consejo de Normas Internacionales de Sostenibilidad (ISSB) de la Fundación IFRS?

Los inversores quieren información fundamental sobre el valor de la empresa y la sostenibilidad para comprender los riesgos y oportunidades a los que se enfrenta una empresa. Tanto CDP como GRI pueden ayudarle a divulgar información sobre el clima y otros impactos ASG relacionados con su empresa que también son importantes para algunos inversores, por lo que ambos seguirán desempeñando un papel importante en el espacio de divulgación, incluso durante la alineación y convergencia que se está produciendo entre los marcos y normas de divulgación. El cuestionario CDP también ayuda a las empresas a recopilar la información necesaria para analizar el valor de la empresa y comunicarlo a los inversores. ISSB y GRI firmaron un acuerdo de cooperación para alinear sus programas de trabajo y los recientemente lanzados borradores de exposición de las Normas Europeas de Información sobre Sostenibilidad, que incluyen un anexo sobre cambio climático centrado tanto en la materialidad de impacto como en la materialidad financiera (doble materialidad).